Fondy: Přes miliardu, ale před akciovým pádem

Necelých 100 miliónů korun do fondů peněžního trhu a černá nula dluhopisových fondů. To znamená, že o více než miliardu se podělily smíšené, zajištěné a akciové fondy. Dokonce v tomto pořadí, když smíšené fondy si připsaly přes 400 miliónů, zajištěným k téže sumě scházelo jen 20 miliónů a akciové fondy získaly přes čtvrt miliardy korun.

Odvaha nescházela

Proti obvyklým týdenním statistikám tedy opět zajištěné fondy zůstaly značně pozadu, zatímco odvážnější investice měly žně. Akciové fondy zaznamenaly druhý nejlepší letošní výsledek a smíšené letos vůbec nejvyšší sumu. To není normální zejména v týdnu, který nebyl zrovna klidný – světové trhy a zejména české akcie nijak nezářily.
Faktem ovšem je, že zářila čísla výkonností – jak dvanáctiměsíční, tak zejména ta od loňské květnové korekce. Index PX na 12 měsících dosahoval v půli července až 40 % a od loňského minima se mohl chlubit i 60 %. Právě tato část portfolií tedy „vyšponovala“ i výkonnost mnohých fondů k úžasně lákavým výšinám.
Možná ještě větší roli ale sehrály mediální zprávy o historických maximech mnoha světových trhů, nejen toho našeho. Dow Jones prvně atakoval hranici 14 000 bodů, Asie se nebes dotýká, ale i Rusko nebo Turecko se vyhřívalo na výsluní.

Letní bouřka, nebo potopa?

Uplynulý týden však těmto číslům ošklivě zastřihl křídla. Pokles neboli ztráta se u mnohých akciových fondů blíží 5 %, u dynamických mixů překročila 3 %. Za uši dostaly i nemovitostní klony.
Bude přitom ještě hůř, protože páteční poklesy se do majetku fondů a do jejich ztrát promítnou až příští týden – zejména u fondů investujících v Americe a v Asii je zpoždění jasné časovým posunem, u fondů fondů zase dáno technikou výpočtu.
Rozkolísaný týden si totiž to nejhorší nechal na závěr, takže po černém čtvrtku přišel krvavý pátek. Zejména Praha padla nejhůř v Evropě. Navíc se večer americké trhy snažily o uklidnění, ale poslední půlhodinka obchodování je opět srazila o celé procento na kolena.
Hledat příčiny je složité, faktorů nejistoty je mnoho, ale ani to nemá příliš smysl – zkrátka přišla korekce, což je v již pětiletém býčím trhu pochopitelné. A hlavně očekávatelné! Šlo jen o to, kdy korekce přijde a nyní jde o to, jak bude hluboká (a dlouhá).
Zda půjde jen o reprízu letošní únorové, anebo variantu loňské květno-červnové. Jinými slovy, zda trhy poklesnou jen o 10 až 15 %, anebo o 30 až 40 %. A to nemluvě o „velké“ korekci, která prý v letech končících magickou sedmičkou přichází.

Vstanou nové zajištěné

Situace zatím naznačuje, že by mohlo jít skutečně jen o „ozdravnou“ menší a kratší korekci. Ta by se na našich investorech nemusela podepsat příliš smrtonosně. Přesto však se zřejmě „vrátí“ nálada obdivu zajištěných fondů. Mnozí jejich obdivovatelé si ale jistě uvědomí, že zakolísání trhu podkladového aktiva znamená, že vydělají nulu, tedy reálně prodělají o inflaci (tj. asi 3 %).
V současnosti je u nás nabídka zajištěných fondů dost široká, i když mnohé jsou jen tzv. chráněné. Uplynulý týden v oblibě zvítězil ČSOB Asijského růstu 4 s více než 110 milióny korun, o 100 miliónů se ale také snažily KB Ametyst a ČSOB Farmacie a biotechnologie 1. Vidíme, že na zbylé už moc nezbylo, i když opět musíme zohlednit, že odkupy ze starších fondů ČSOB se přiblížily 50 miliónům korun – takovou aktivní strategii podporují i poradci ČSOB (s výdělkem prodat raději dřív a jít do novějšího).

Kam akcie, kam jdete…

Akciové fondy se o svou čtvrtmiliardu snažily skutečně kolektivně. Hodně pomáhá ČSOB Akciový fond Vodního bohatství, který opět do akciového rybníčku vpustil přes 60 miliónů korun. ČSOB akciový - Střední a Východní Evropa (profil, názory) 35 miliónů, ani ISČS Sporotrend (profil, názory) s 33 milióny nezahálel, 27 miliónů korun přinesl ING Český akciový (profil, názory, koupit). Podle toho, co chybí do součtu ale vidíme, že ani ostatní nezahálely. Neslavně v odkupech padá jen ČSOB realitní mix (profil, názory), donedávna hvězda, nyní otloukánek, který již na půl roce prodělal, co mu na roce zbývá (tedy 12 %).
Uvidíme také teprve, jak současná situace zasáhne smíšené fondy, které se začaly krásně etablovat zejména v Komerční bance a nyní i v České spořitelně. Jen tyto bankovní sítě produkují již pravidelně měsíčně přes 300 miliónů korun, je však jasné, že akciová korekce zasahuje (a ještě zasáhne) především ty dynamičtější. Dají bankovní poradci zpátečku k zajištěným?

Co dalšího se ve světě fondů minulý týden stalo? Vše potřebné jako vždy najdete v našich pravidelných tabulkách:

Tabulka výkonnosti a prodejů jednotlivých kategorií fondů

Tabulka fondů s nejvyššími a nejnižšími čistými prodeji, nejvyššími prodeji a nejvyššími odkupy pro retailový segment, segment institucionálních fondů i celkově

Čtveřice tabulek s fondy s nejlepší a nejhorší výkonností v týdenním horizontu a v horizontu ročním

Tabulka tržních podílů a celkových prodejů jednotlivých investičních společností v rámci celého trhu, v retailovém segmentu a v segmentu fondů institucionálních

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterémkoli z fondů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem fondu. Na kartě fondu najdete výkonnost za různá období ve srovnání s průměrem příslušné kategorie, poplatky, objemy prodejů a odkupů a další zajímavé údaje. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný fond!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!