TEFO2: Projekce výsledků za 2Q09, které budou zveřejněny dnes
Zprávy z finančních trhů, 29. 7. 2009 09:08
Telefónica O2 CR bude dnes po závěru obchodování reportovat svá konsolidovaná čísla za 2Q09.
Očekáváme 4,9% r/r pokles tržeb díky regulatorním vlivům (roaming a snížení propojovacích poplatků) a díky vlivu současné ekonomické recese (snížení příjmů z volání). Výsledky budou rovněž pozitivně ovlivněny jednorázovou položkou ve výši 900 mil. Kč (vratka za vyřešení sporu s T-Mobile). Provozní zisková marže OIBDA je projektována na 47,3 % (41,3 % bez vlivu jednorázové položky). Snížení odpisů (-6,4 %) napomůže zmírnit pokles provozního zisku EBIT na -5,9 %. Čistý zisk očekáváme ve výši 3,5 mld. Kč či +4,0 % (anualizovaný zisk na akcii 43,5 Kč či 10,9 P/E). Naše projekce jsou v souladu s tržním odhadem do provozní úrovně, ale na úrovni čistého zisku jsme lehce pozitivnější díky daňovým otázkám spojeným s jednorázovou položkou.
Negativní vliv regulatorních zákroků a stavu ekonomiky by měl být trhu znám, nicméně to pravděpodobně nebude působit na investory pozitivně.
Potenciál snížení výhledu na celý rok může být rovněž ve hře.
Celkově však omezujícím faktorem pro případný pokles je fakt, že se titul až do 4. září (standardní T+3 vypořádání) obchoduje s nárokem na 10,6% hrubý div. výnos. Kons.
IFRS, mil Kč e2Q09 y/y eTRH Tržby 15,1 -4,9% 15,2 OIBDA 7,1 -6,1% 7,1 OIBDA marže 47,3% -0,6 p,b, - EBIT 4,1 -5,9% 4,1 Čistý zisk 3,5 4,0% 3,2 Zdroj: Telefónica O2 CR a ATLANTIK FT
Očekáváme 4,9% r/r pokles tržeb díky regulatorním vlivům (roaming a snížení propojovacích poplatků) a díky vlivu současné ekonomické recese (snížení příjmů z volání). Výsledky budou rovněž pozitivně ovlivněny jednorázovou položkou ve výši 900 mil. Kč (vratka za vyřešení sporu s T-Mobile). Provozní zisková marže OIBDA je projektována na 47,3 % (41,3 % bez vlivu jednorázové položky). Snížení odpisů (-6,4 %) napomůže zmírnit pokles provozního zisku EBIT na -5,9 %. Čistý zisk očekáváme ve výši 3,5 mld. Kč či +4,0 % (anualizovaný zisk na akcii 43,5 Kč či 10,9 P/E). Naše projekce jsou v souladu s tržním odhadem do provozní úrovně, ale na úrovni čistého zisku jsme lehce pozitivnější díky daňovým otázkám spojeným s jednorázovou položkou.
Negativní vliv regulatorních zákroků a stavu ekonomiky by měl být trhu znám, nicméně to pravděpodobně nebude působit na investory pozitivně.
Potenciál snížení výhledu na celý rok může být rovněž ve hře.
Celkově však omezujícím faktorem pro případný pokles je fakt, že se titul až do 4. září (standardní T+3 vypořádání) obchoduje s nárokem na 10,6% hrubý div. výnos. Kons.
IFRS, mil Kč e2Q09 y/y eTRH Tržby 15,1 -4,9% 15,2 OIBDA 7,1 -6,1% 7,1 OIBDA marže 47,3% -0,6 p,b, - EBIT 4,1 -5,9% 4,1 Čistý zisk 3,5 4,0% 3,2 Zdroj: Telefónica O2 CR a ATLANTIK FT
| Zdroj: |  |
