Pegas zítra oznámí výsledky za rok 2008

Zprávy z finančních trhů, 18. 3. 2009 08:44
Pegas Nonwovens zítra před otevřením trhu oznámí své výsledky hospodaření za rok 2008 (4Q08). Očekáváme, zvýšení tržeb na 143,7 mil. EUR (+17,9 % r/r) díky vyšší kapacitě po přidání nové výrobní linky (+16,7 %). Provozní zisk EBITDA odhadujeme na 39,5 mil. EUR (+2,4 %) a tedy marži 27,4 % (-4,1 p.b.). Výhled Pegasu ohledně hospodaření v roce 2008 (nárůst EBITDA o 0-5 %) by tak měl být splněn.
Na slabší provozní výkonnost má vliv: posílení koruny (provozní náklady jsou v korunách), a růst nákladů na elektřinu a mzdy.
Díky slabším provozním výsledkům a kurzovým ztrátám (přecenění dluhu - nepeněžní položka) odhadujeme pokles čistého zisku na 14,7 mil. EUR (-33,5 %) trh očekává čistý zisk 15,3 mil. EUR.   Společnost by také měla zveřejnit informace o výhledu hospodaření na rok 2009.
Podle našeho názoru by taková informace měla mít větší dopad na cenu akcií, než budou mít výsledky za rok 2008.
Kvůli  situaci v sektoru a v ekonomice očekáváme, že průměrné prodejní ceny letos klesnou, jak se stalo i loni. To by mělo vést k poklesu výkonnosti (i přes oslabení koruny). EBITDA by tak dle naší projekce mohla poklesnout o 6 %.
Přesnější kalkulaci přineseme poté, co Pegas zveřejnění výhled hospodaření na rok 2009.   mil. EUR 2008 odhad r/r 2007 Trh Tržby 143,772 17,9% 121,971 143,130 EBITDA 39,461 2,4% 38,523 39,430 EBITDA marže 27,4% -4,1 p.b. 31,6% 27,5% Čistý zisk 14,765 -33,5% 22,138 15,300 Zisk/akcii (EUR, p.a.) 1,6 -33,5% 2,4 1,7 Dividenda (EUR) 0,9 5.9% 0,85 - Zdroj: Pegas Nonwovens, projekce a výpočty ATLANTIK FT, Reuters (očekávání trhu).

Zdroj:    ATLANTIK
Partners Financial Services