Koruna nadále na houpačce, posiluje zpět na 27,6 CZK/EUR
Zprávy z finančních trhů, 6. 3. 2009 16:40
Koruna v pátek posílala z úrovně 28 korun za euro na 27,60 CZK/EUR.
Po čtvrtečním oslabení koruna opět zpevnila a smazala část předchozích ztrát.
V regionu posiloval také zlotý, naopak forint stagnoval na úrovni historických minim. K dolaru koruna zpevnila o 30 haléřů na 21,70 CZK/USD.
Kromě posílení koruny došlo i k mírnému oslabení americké měny.
Dolar v ranním obchodování k euru ztratil 1,2% a po zbytek dne osciloval kolem úrovně 1,27 USD/EUR.
Devizový trh výrazně nereagoval na výsledky z trhu práce..viz.
Koruna během týdne bez jasného trendu oscilovala ve velmi širokém pásmu 27,10-28,40 CZK/EUR.
Obchodování bylo jak na houpačce.
Na začátku týdne koruna zpevnila z 28,40 až na 27,10 CZK/EUR.
Ve čtvrtek kurz propadl zpět přes hranici 28 korun za euro.
Na závěr ovšem koruna posílila na 27,60 CZK/EUR.
V regionu došlo již k rozdílnému vývoji. Zatímco koruna výrazně posílila, polský zlotý stagnoval a maďarský forint propadl na nová minima (315 HUF/EUR). Z tohoto pohledu by se zdálo, že trhy začínají více rozlišovat jednotlivé země v regionu.
Korunu na současných hodnotách považujeme za podhodnocenou.
Krátkodobě předpokládáme pokračování stabilizaci v širokém pásmu v blízkosti 28 korun za euro.
V první polovině roku by měla koruna zůstat slabá (27-29 CZK/EUR), ale do konce roku by měla posílit až k úrovni 25 korun za euro.
Na eurodolarovém trhu se dolar obchodoval bez jednoznačného trendu v pásmu 1,25-1,27 USD/EUR.
Trh bez trvalejší reakce přešel zveřejněné výsledky v USA (nezaměstnanost, ISM průmyslu, služeb), ale i v Evropě (snížení sazeb ECB). Trh výrazně, ani nereagoval na slova Tricheta, který otevřeně naznačil, že ECB může dále snižovat sazby, i když to dříve spíše odmítal. Krátkodobě očekáváme pokračování beztrendového obchodování v pásmu 1,25-1,30 USD/EUR.
Ovšem do zbytku roku očekáváme spíše oslabení dolaru zpět k úrovni 1,40 USD/EUR.
K dolaru se koruna držela v širokém pásmu 21,60-22,60 CZK/USD, když se vyrovnávalo pohyby na eurodolarové trhu a kurzu koruny k euru.
Očekáváme, že stabilizace kolem 22 korun za dolar může pokračovat v dalších dnech.
V druhé polovině roku počítáme s posílením koruny k úrovni 19 korun za dolar. Příští týden má velmi bohatý kalendář událostí – pondělí (obchodní bilance, inflace, nezaměstnanost, průměrná mzda), středa (HDP-struktura). Podle naší projekce inflace v únoru stagnovala na úrovni 2,2%.
Faktor, který by měl brzdit další pokles inflace jsou dražší pohonné hmoty jako důsledek slabší koruny.
U obchodní bilance očekáváme v lednu přebytek kolem 4 mld. korun, což je proti loňskému lednu propad přebytku o 8 mld..
Důvodem je propad zahraniční poptávky.
Ve středu ČSÚ zveřejní strukturu HDP za 4Q/08, růst byl již oznámen na úrovni 1,0%y/y.
Po čtvrtečním oslabení koruna opět zpevnila a smazala část předchozích ztrát.
V regionu posiloval také zlotý, naopak forint stagnoval na úrovni historických minim. K dolaru koruna zpevnila o 30 haléřů na 21,70 CZK/USD.
Kromě posílení koruny došlo i k mírnému oslabení americké měny.
Dolar v ranním obchodování k euru ztratil 1,2% a po zbytek dne osciloval kolem úrovně 1,27 USD/EUR.
Devizový trh výrazně nereagoval na výsledky z trhu práce..viz.
Koruna během týdne bez jasného trendu oscilovala ve velmi širokém pásmu 27,10-28,40 CZK/EUR.
Obchodování bylo jak na houpačce.
Na začátku týdne koruna zpevnila z 28,40 až na 27,10 CZK/EUR.
Ve čtvrtek kurz propadl zpět přes hranici 28 korun za euro.
Na závěr ovšem koruna posílila na 27,60 CZK/EUR.
V regionu došlo již k rozdílnému vývoji. Zatímco koruna výrazně posílila, polský zlotý stagnoval a maďarský forint propadl na nová minima (315 HUF/EUR). Z tohoto pohledu by se zdálo, že trhy začínají více rozlišovat jednotlivé země v regionu.
Korunu na současných hodnotách považujeme za podhodnocenou.
Krátkodobě předpokládáme pokračování stabilizaci v širokém pásmu v blízkosti 28 korun za euro.
V první polovině roku by měla koruna zůstat slabá (27-29 CZK/EUR), ale do konce roku by měla posílit až k úrovni 25 korun za euro.
Na eurodolarovém trhu se dolar obchodoval bez jednoznačného trendu v pásmu 1,25-1,27 USD/EUR.
Trh bez trvalejší reakce přešel zveřejněné výsledky v USA (nezaměstnanost, ISM průmyslu, služeb), ale i v Evropě (snížení sazeb ECB). Trh výrazně, ani nereagoval na slova Tricheta, který otevřeně naznačil, že ECB může dále snižovat sazby, i když to dříve spíše odmítal. Krátkodobě očekáváme pokračování beztrendového obchodování v pásmu 1,25-1,30 USD/EUR.
Ovšem do zbytku roku očekáváme spíše oslabení dolaru zpět k úrovni 1,40 USD/EUR.
K dolaru se koruna držela v širokém pásmu 21,60-22,60 CZK/USD, když se vyrovnávalo pohyby na eurodolarové trhu a kurzu koruny k euru.
Očekáváme, že stabilizace kolem 22 korun za dolar může pokračovat v dalších dnech.
V druhé polovině roku počítáme s posílením koruny k úrovni 19 korun za dolar. Příští týden má velmi bohatý kalendář událostí – pondělí (obchodní bilance, inflace, nezaměstnanost, průměrná mzda), středa (HDP-struktura). Podle naší projekce inflace v únoru stagnovala na úrovni 2,2%.
Faktor, který by měl brzdit další pokles inflace jsou dražší pohonné hmoty jako důsledek slabší koruny.
U obchodní bilance očekáváme v lednu přebytek kolem 4 mld. korun, což je proti loňskému lednu propad přebytku o 8 mld..
Důvodem je propad zahraniční poptávky.
Ve středu ČSÚ zveřejní strukturu HDP za 4Q/08, růst byl již oznámen na úrovni 1,0%y/y.
| Zdroj: |  |
